Gubernur Fed Stephen Miran Desak Pemotongan Suku Bunga Lebih Agresif Dukung Pasar Tenaga Kerja

Stephen Miran, seorang Gubernur Federal Reserve, punya pendapat yang jelas: pasar tenaga kerja AS butuh bantuan. Itulah mengapa dia bersikeras The Fed harus lebih agresif memangkas suku bunga. Namun, di tengah situasi geopolitik yang memanas, rencananya menghadapi tantangan serius.

Lonjakan harga minyak belakangan ini, yang dipicu oleh ketegangan antara AS-Israel dan Iran, membuat banyak analis waswas. Tapi bagi Miran, masih terlalu pagi untuk bilang bagaimana persisnya dampaknya terhadap ekonomi Amerika. "Kita harus menunggu semua data masuk sebelum benar-benar mengubah pandangan kita," katanya dalam wawancara dengan Bloomberg TV, Senin lalu.

Dia mengakui, risiko inflasi memang meningkat. Tapi di sisi lain, ancaman pengangguran justru lebih mengkhawatirkannya. Guncangan harga energi seperti ini, menurutnya, bukan cuma masalah di sisi penawaran. Efeknya bisa merembet ke mana-mana, bahkan menekan permintaan konsumen.

"Saya pikir pasar tenaga kerja masih membutuhkan dukungan tambahan dari kebijakan moneter, dan itu sebabnya saya berbeda pendapat pada pertemuan terakhir."

Dan berbeda pendapat itu adalah hal yang understatement. Dalam pertemuan Federal Open Market Committee pekan lalu, Miran tercatat sebagai satu-satunya pejabat yang memilih untuk segera memotong suku bunga. Mayoritas koleganya memilih untuk menahan suku bunga acuan di kisaran 3.5% hingga 3.75%. Bahkan, banyak dari mereka yang hanya memproyeksikan satu kali pemotongan saja untuk sisa tahun ini.

Posisi Miran ini punya latar belakang yang menarik. Dia sebelumnya pernah jadi penasihat di era Trump, dan secara konsisten mendorong kebijakan moneter yang lebih longgar sejalan dengan preferensi mantan presiden itu. Tapi tampinya sekarang tak banyak didengar.

Menurut sejumlah saksi, beberapa pejabat The Fed malah mulai membicarakan kemungkinan menaikkan suku bunga di masa depan. Ini semua gara-gara kekhawatiran bahwa lonjakan harga minyak bisa mendongkrak inflasi, yang sudah di atas target 2%, lebih tinggi lagi.

Miran sendiri sudah menyesuaikan proyeksinya. Dari enam kali pemotongan suku bunga tahun ini, dia turunkan jadi empat kali. Dia juga menaikkan perkiraan inflasi. Tapi prinsipnya tetap: guncangan harga minyak tradisinya cuma diabaikan dalam penentuan kebijakan. Hal utama yang dia waspadai adalah apakah kenaikan ini bakal memicu ekspektasi inflasi dan tuntutan kenaikan upah. "Dan itu belum terjadi saat ini," tambahnya.

Jadi, situasinya rumit. Di satu sisi, ada tekanan inflasi dari harga energi. Di sisi lain, ada pasar kerja yang mulai goyah. Stephen Miran jelas memilih untuk fokus pada yang terakhir. Tanyaannya, apakah rekan-rekannya di The Fed akan ikut?